Vxx Stock Options

Barclays Bank PLC iPath SP 500 VIX Futuros a curto prazo ETN Copyright copy 2016 MarketWatch, Inc. Todos os direitos reservados. Ao usar este site, você concorda com os Termos de Serviço. Política de privacidade e política de cookies. Dados intraday fornecidos pela SIX Informações Financeiras e sujeito aos termos de uso. Dados históricos e atuais do fim do dia fornecidos pela SIX Financial Information. Dados intraday atrasados ​​por requisitos de troca. Índices SP Dow Jones (SM) da Dow Jones Company, Inc. Todas as cotações estão em tempo de troca local. Dados em tempo real da última venda fornecidos pelo NASDAQ. Mais informações sobre o NASDAQ trocaram símbolos e seu status financeiro atual. Os dados intraday atrasaram 15 minutos para a Nasdaq e 20 minutos para outras trocas. SP Dow Jones Indices (SM) da Dow Jones Company, Inc. Os dados intrínsecos da SEHK são fornecidos pela SIX Financial Information e pelo menos 60 minutos atrasados. Todas as citações estão em tempo de troca local. MarketWatch Top StoriesComo VXX Work VXX e seu fundo irmão VXZ foram as primeiras Notas Trocas Negociadas (ETNs) disponíveis para negociação de volatilidade nos EUA. Para ter uma boa compreensão do que é o VXX (nome completo: Barclays Bank PLC iPath SampP 500 VIX Futuros de curto prazo ETN) você precisa saber como ele troca, como seu valor é estabelecido, o que ele rastreia e como o Barclays ganha dinheiro em execução isto. Como o comércio VXX é, na maioria das vezes, de negociação VXX como estoque. Ele pode ser comprado, vendido ou vendido a qualquer hora do mercado aberto, incluindo períodos pré-mercado e pós-mercado. Com um volume médio diário de 75 milhões de ações, sua liquidez é excelente e a oferta de spreads é um centavo. Possui um conjunto muito ativo de opções disponíveis, com cinco semanas de valor da Weeklys e perto dos golpes de dinheiro a cada 0,5 pontos. Como um estoque, os compartilhamentos VXXs podem ser divididos ou divididos em reverso 4: 1 as divisões inversas são a norma e podem ocorrer uma vez que o VXX fecha abaixo de 25. Para mais informações sobre as divisões reversas do VXX, veja esta publicação. O VXX pode ser negociado na maioria dos IRAs Roth IRAs, embora seu corretor provavelmente exigirá que ele assine eletronicamente uma renúncia que documenta os vários riscos com esta segurança. O corte de qualquer segurança não é permitido em um IRA. Como o valor do VXXs é estabelecido Diferentemente dos estoques, possuir o VXX não lhe dá uma participação de uma corporação. Não há vendas, sem relatórios trimestrais, sem perda de lucro, sem taxa de PE e sem perspectivas de obter dividendos. Esqueça de fazer análise de estilo fundamental no VXX. O valor da VXX é definido pelo mercado, mas está intimamente ligado ao valor atual de um índice (SampP VIX Short-Term Futures tm) que administra um portfólio hipotético dos dois contratos de futuros VIX mais próximos de expiração. Todos os dias, o índice especifica uma nova combinação de futuros VIX nesse portfólio. Para obter mais informações sobre como o próprio índice funciona, veja esta publicação ou o prospecto VXX. O índice é mantido pelos índices SampP Dow Jones e o valor teórico do VXX se ele estava perfeitamente rastreando o índice é publicado a cada 15 segundos como valor intraday indicativo (IV). O Yahoo Finance publica esta citação usando o ticker VXX-IV. Os atacadistas chamados Participantes Autorizados (APs) às vezes intervêm no mercado se o valor comercial da VXX divergir muito do valor IV. Se o VXX estiver negociando bem abaixo do índice, eles começam a comprar grandes blocos de VXX que tende a elevar o preço, e se a negociação for superior a VXX curta. Os APs têm um acordo com o Barclays que lhes permite fazer essas manobras restaurativas com lucro, por isso são altamente motivados para manter o rastreamento do VXXs em boa forma. O que a VXX rastreia o Ideally VXX rastrearia o IBX IBX indeterminado indicador de volatilidade de mercado. No entanto, uma vez que não há investimentos disponíveis que acompanhem diretamente o VIX Barclays escolheu acompanhar a próxima melhor escolha: futuros VIX. Infelizmente, o uso de futuros VIX apresenta uma série de problemas. O pior é o decadência horrível do valor ao longo do tempo. A maioria dos dias ambos os conjuntos de futuros VIX que VXX rastreia a deriva mais baixa em relação ao valor VXXs VXXs da VIX à taxa média de 4 por mês (30 por ano). Esse arrastar é chamado de perda de rolagem ou contango. Outro problema é que a combinação dos futuros VIX que as faixas VXX não seguem particularmente o índice VIX. Em média, o VXX move apenas 55 vezes quanto o índice VIX. A maioria das pessoas investe no VXX como um investimento contrário, esperando que ele suba quando o mercado de ações diminui. Ele faz um trabalho respeitável com a porcentagem média de VXX movimentos -2,94 vezes o SampP 500, mas 16 do tempo VXX moveu-se na mesma direção que o SampP 500. A distribuição é mostrada abaixo: VXX move SPX move (SPX movimentos diários de Menos de -0,1 são excluídos) Com rastreamento letárgico para o VIX, rastreamento errático com o SampP 500 e erosão de preços elevados ao longo do tempo, possuir VXX geralmente é um investimento fraco. A menos que seu tempo seja especialmente bom, você perderá dinheiro. Para um backtest do VXX a partir de 2004, veja esta publicação. Como o Barclays ganha dinheiro com o VXX O Barclays cobra uma taxa de investidor diária nos ativos da VXX em uma base anualizada, ele representa até 0,89 por ano. Com o ativo atual em 1,15 bilhões esta taxa totaliza cerca de 10 milhões por ano. Isso certamente é suficiente para cobrir os custos do Barclays VXX e ser lucrativo. Mas, mesmo que fosse todo lucro, seria um pequeno 0,1 por cento do lucro líquido global do Barclays8217, que era de 10,5 bilhões em 2012. Do ponto de vista das relações públicas, o VXX é um desastre. É freqüentemente vilipendiado por analistas da indústria e reside em múltiplas listas de Piores ETF sempre. Você pensaria que o Barclays terminaria uma dor de cabeça como essa ou deixaria desaparecer, mas eles não fizeram isso, apesar de 3 rebites reversos, o que sugere que o Barclays está fazendo mais de 10 milhões por ano com o fundo. Ao contrário de um Exchange Trade Fund (ETF), a estrutura de notas negociadas na bolsa do VXXs não exige que o Barclays especifique o que está fazendo com o dinheiro que ele recebe para criar compartilhamentos. A nota é realizada como dívida sénior no balanço patrimonial da Barclays, mas eles não pagam juros sobre essa dívida. Em vez disso, eles prometeram resgatar ações que os APs retornam a eles com base no valor do índice indexador do VXXs que é para zero. Se o Barclays quisesse proteger integralmente seus passivos, eles poderiam deter os futuros do VIX nos valores especificados pelo índice, mas quase certamente não, porque há formas mais baratas (por exemplo, swaps) para realizar esse hedge. Se o fato parece ser provável, o Barclays pode assumir algum risco e não proteger completamente sua posição VXX. De acordo com o ETF8217s ETF Fund Flows tool. As entradas líquidas da VXXs foram de 5,99 bilhões desde o início em 2009 e atualmente detém 1,15 bilhão. Assim, 4 bilhões de dólares foram perdidos por investidores e um montante equivalente da Barclays se eles foram cobertos em 100. Se eles fossem cobertos por 90, teriam limpado 480 milhões nos últimos 4 anos além das taxas de investidores. Barclays carinho para VXX pode ser compreensível, afinal. VXX é uma criatura quimérica perigosa estruturada como um vínculo, negocia como uma ação, segue os futuros VIX e desintegra como uma opção. Manuseie com cuidado. Para mais informações: Posts relacionados eu imploro diferir. It8217s é um GRANDE curto para segurar. Troco muitas opções em torno da minha posição central, mas I8217ve teve um curto curto desde 2013 e adicionou-a após as divisões reversas. O VXX sempre tende para baixo por todas as razões indicadas no artigo acima. Eu considero picos no VIX um presente dos deuses do mercado. Esses são os horários para adicionar à posição central, escrever chamadas e / ou adicionar uma parcela de curto prazo para o curto. Venda e segure VXX com certeza. Carlos precisa aprender sobre o decoro, mas ele está certo em que você precisa se familiarizar com qualquer coisa antes de considerar adicioná-lo à sua porta. Como postei acima, você pode considerar uma posição curta no VXX. Apenas tenha cuidado com seu dimensionamento. Eu mantenho o VXX cerca de 1.